株式分割は、企業が発行済み株式数を調整するための資本運用方法です。企業の市場価値総額は変わりませんが、株式数、価格、市場の認識に影響を与えます。

この記事では、株式分割の意味、種類、原因、プロセス、投資家への影響について詳しく説明します。

株式分割の基本的な考え方

株式分割は本質的に、企業による発行済み株式の量的調整操作であり、このプロセス中、企業の全体的な市場価値と総資本は変わりません。

比喩的に言えば、会社は固定サイズの「ケーキ」、つまり時価総額の合計を多かれ少なかれ小さな断片に切り分けるようなものです。つまり、株式数は変わりますが、各断片の合計価値は変わります。 「ケーキ」は変わりません。

ある企業の時価総額が 10 億元で、当初 1 株あたり 10 元の価格で 1 億株を発行したとします。同社が株式分割を実施して株式数を2倍、つまり2億株に増やした場合、対応する1株当たりの価格は5元となるが、企業の時価総額は依然として10億元となる。

株式分割の種類

1. 先物株式分割

株式先物分割とは、企業が既存株主に比例して新株を発行して発行済株式数を増やすことです。 2対1の株式先渡し分割を例に挙げると、分割前に50株を保有していた投資家は、分割後は100株となります。

先渡し株式分割後、会社の株式数は増加し、1 株あたりの価格は下がりますが、会社全体の市場価値は増減しません。これは、大きなケーキをさらに小さな部分にカットするようなものです。ケーキ全体のサイズは変わりませんが、それぞれの小さな部分のサイズは小さくなります。先物株式分割は市場では比較的一般的であり、多くの企業が株価を調整するためにこの方法を使用しています。

2. 株式併合

株式併合は株式先渡しの逆で、既存株主が保有する株式を一定の割合で減額します。たとえば、4 対 1 の株式併合とは、株主が保有する 4 株ごとに 1 株が併合されることを意味します。投資家が株式併合前に会社の株式を 80 株保有していた場合、分割後は 20 株のみ保有することになります。

株式併合は、通常、企業の株価が大幅に下落し続けた後に実施され、市場での企業イメージを向上させ、株価下落による取引所による上場廃止を回避したいと考えています。低すぎるか、企業の投資を改善します。読者の目に魅力的です。

株式分割比率

株式分割比率は、株式分割後の株式数の変化を表します。

たとえば、株式分割比率が 3 : 2 の場合、既存株式 2 株を 3 株に分割することになります。投資家にとって、この比率は株式数の動きを明確に理解できるだけでなく、株式分割が順方向か逆方向かを判断するためにも使用できます。比率の前者の数値が後者の数値より大きい場合は株式の株式併合、逆に前の数値が後者の数値より小さい場合は株式併合となります。

投資家は株式分割比率を通じて、分割後の保有株式数の変化を正確に見積もることができます。

企業が株式分割を行う理由

1. 株式の流動性の向上

株価が下がると、より多くの投資家が取引に参加するようになる可能性があります。小規模投資家の中には、資金が限られているため、高価格の株式を購入できない場合もあります。企業は先渡し株式分割を実行します。これにより株価が下がり、より多くの投資家が参加できるようになり、株式の取引量と流動性が高まります。株価が高すぎると、多くの小口投資家は近づきません。株式分割を通じて株価を下げることにより、これらの投資家は購入の機会を得ることができ、その結果、株式の取引活動が増加します。

2. ポジティブな信号を送信する

同社の株式分割は、経営陣が会社の将来の発展に自信を持っているというシグナルを市場に送っている。これは、同社が今後も業績が成長していく可能性があり、株式数が増加しても一株利益に大きな影響を与えないと考えていることを意味している。このポジティブなシグナルは投資家の心理的期待に影響を与え、より多くの投資家がその会社の株に注目して購入するようになり、株価を押し上げるでしょう。企業が株式分割を発表すると、投資家はその企業には将来の成長の見通しが良いと思い込み、株式の需要が高まる可能性があります。

3.株価レンジの調整

妥当な株価範囲を維持することは、同社の株式が市場での競争力を維持するのに役立ちます。株価が高すぎると投資家層が限定される可能性があり、株価が低すぎると投資家に会社の経営がうまくいっていないという印象を与える可能性があります。株式分割により、企業は株価をより適切な水準に調整し、市場における企業の認知度を高めることができます。成長企業の中には、株価を比較的妥当な範囲に保ち、より多くの投資家を呼び込むために、株価が急騰した後に株式分割を行う企業もあります。

株式分割の際に注意すべき3つの日

1. 発表日

同社はこの日、分割比率や予想される効力発生時期などの重要な情報を含む株式分割計画を正式に発表する。この発表はイベントのプレビューのようなもので、投資家に同社の株式分割の取り決めを事前に知らせ、その後の投資決定に備えることができる。投資家は発表日に会社の株式分割計画を知った後、自らの状況に応じて投資戦略を調整することができます。

2. 日付を記録する

これは、株式分割によりどの株主が新株を受け取る資格があるかを決定する日です。基準日の記録上の株主のみが新株を受け取る権利を有します。ただし、投資家が基準日と発効日の間に株式を売買した場合、株式が取引されるにつれて新しい株式の利息も移転されます。記録日は、株式分割権を享受できる株主の範囲を決定するために使用される時間ノードのようなものです。

3.発効日

この日、株式分割が正式に発効し、株主口座内の株式数が分割比率に応じて調整され、それに応じて株価が変化します。投資家は発効日にアカウントに新しく追加された株式を確認でき、株式は調整された価格で取引されます。効力発生日は株式分割計画が実際に実施される日であり、この日を境に株主の保有株式数および株価が大きく変動します。

株式分割の場合

アルファベット: 2022 年 2 月 1 日に 1 対 20 の株式分割を発表しました。これは同社にとって 8 年間で初めての株式分割です。この分割計画では、同社のクラスA、クラスB、クラスC株式を1回限りの特別株式配当の形で分割する。

NVIDIA: 2024 年 5 月 22 日に株式分割計画を発表し、株式を1:10 の比率で分割する予定です。この株式分割後、NVIDIA 株の価値は当初の高値から約 10 分の 1 に下落し、投資家が保有する NVIDIA 株は 1 株あたり 10 株となります。

Apple： 2020年7月30日に1対4の株式分割を発表。取締役会はこの計画を承認し、2020年8月24日の営業終了時点で記録上の各株主は基準日に保有する1株につき3株を追加で受け取ることになる。

株式分割による投資家への影響

株式分割自体は、投資家の投資総額を変更するものではありません。株式分割が行われるか、株式併合が行われるかに関係なく、理論上、投資家が保有する株式の時価総額は変わりません。

しかし、実際の市場では、株式分割が市場心理の変動を引き起こし、株価に影響を与えることがよくあります。株式併合は、より多くの投資家の購入を呼び込むことで株価を押し上げる可能性がありますが、株式併合が株価上昇に成功すれば、投資家にプラスの影響を与える可能性もあります。しかし株式分割に対する市場の反応が鈍ければ、株価も下落する可能性がある。

株式分割に直面する場合、投資家は会社のファンダメンタルズ、市場環境、その他の要因を総合的に考慮し、合理的な投資判断を行う必要があります。